O επώνυμος κακοποιός επιβάλλει στους πλούσιους "φόρο ζωής", απειλώντας να σκοτώσει εκείνους που θα τολμήσουν να μην πληρώσουν.
Ο δημοσιογράφος Φαντόρ και ο αστυνόμος Ζυβ προσκαλούνται στο σκοτσέζικο κάστρο του Λόρδου ΜακΡάσλεϊ, ενός πιθανού στόχου του Φαντομά, ο οποίος έχει αποφασίσει να στήσει μια παγίδα στον ασύλληπτο κακοποιό.
Ο καλλιτέχνης με τις πολλές μορφές, όμως - πότε γκάνγκστερ, πότε λόρδος - είναι τόσο έξυπνος που οι επιθεωρητές Ζυβ, Φαντόρ και Ελέν δεν μπορούν να καταλάβουν ποιος είναι ποιος.